依托于体制内和公立教育体系的K12教育信息化行业已成风口。
我国教育体制以应试为纲，K12阶段的学习至关重要。面对目前我国中小学阶段1.8亿名学生和28万所学校的海量市场，K12从业公司商业模式可以分为2B、2B2C和2C三种。目前基于体制内公共教育经费采购、为学校(2B模式)和学生(2B2C模式)提供平台、终端、系统、资源、网络和服务的教育信息化行业备受关注。依托于“三通两平台”的教育信息化是促进教育公平的关键和提升教育质量的重要手段。
政策红利和互联网浪潮催生千亿市场，竞争格局高度分散。
(1)需求端：国家财政性教育经费占GDP比重已从2005年的2.82%提升至2015年4.15%。在《教育信息化十年发展规划》和《2012~2016年教育信息化工作要点》等政策驱动下，教育信息化的经费投入占比也从2009年4%增长至2015年8%。预计2015年B端市场空间约2500亿元，其中K12领域占比将超过50%，约1200亿元;按2020年我国中小学在校生目标2.12亿人，每位在校生通过体制内通道，在内容、服务和终端等领域年均支出1000元计算，教育信息化潜在的C端市场空间约2200亿元。
(2)供给端：地方壁垒、资源垄断、教育标准的差异使得K12教育信息化市场整体呈现高度分散的特点。
四大趋势：大数据测评、平台型生态、人工智能与销售模式创新。
(1)教育进入DT时代，大数据将使因材施教和精准提分成为可能。“数据采集”和“数据分析”之后，配合“提分资源”将有望实现因材施教和“精准提分”。
(2)“开放平台+优质内容”的智慧教育生态圈闭环渐现。教育云平台运营商可以通过“优质资源班班通”和“网络学习空间人人通”把校内和校外优质的教育资源(内容)对接给老师、学生和家长。
(3)人工智能目前已在高考口语测评和中英文作文评分领域深度应用。
(4)PPP和融资租赁的销售模式创新有望助力拥有资本优势的优质公司全国扩张。
从业公司成长路径：B端业务跑马圈地，C端业务空间广阔。
技术和资本是B端业务的关键，平台、内容和渠道是C端业务的核心。行业仍处于“供给创造需求”阶段，未来教育信息化需求会由统采统配模式转向单体学校的个性化整体解决方案需求，优质的全产品线和全服务线的教育信息化提供商较为稀缺。城市扩张、学校拓展、产品延伸和升级、内容收费四大B端业务的成长维度有望助力全产品线和服务线的教育信息化公司在全国跑马圈地。从业公司目前均积极卡位B端市场的“体制入口”，希望通过2B2C的模式输出“人人通”优质内容服务、“平安通”家校互动服务和硬件终端产品等，以期在未来的C端市场中获得更广阔的成长空间。
风险因素：
教育政策变化、知识产权保护不力、市场竞争加剧。
行业判断和投资策略
看好教育信息化行业的发展前景，推荐拥有技术、资本、平台、内容和渠道五大核心竞争力的公司。(1)新三板K12教育信息化：颂大教育、华腾教育、威科姆、中教股份、星立方、金智教育、能龙教育、北教传媒和佳一教育。(2)主板K12教育信息化行业的相关公司包括：科大讯飞(乐知行)、立思辰、全通教育、拓维信息、皖新传媒、凤凰传媒、中南传媒、文化长城、天喻信息等。
